어제 테슬라 주식이 -9%에 가까운 대폭락을 기록했습니다. 저는 이런 상황에서도 큰 걱정을 하지 않습니다. 그 이유는 바로 테슬라는 계획이 다 있기 때문이죠.
테슬라가 추구하는 원대한 꿈을 이해하면, 대폭락도 기분 좋은 ‘줍줍’의 기회로 여길 수 있습니다. (이게 바로 테슬람?)
고성장주에게 폭락은 시도 때도 없이 찾아오는 경우가 많습니다. 앞서 설명했지만 주식은 실적과 기대심리가 작용하는 종합예술이기 때문이죠. (지난 글을 참고하면 이 글이 더욱 이해가 가실 겁니다)
테슬라와 같은 고성장주 미래 비전을 이해하는 것은 어두컴컴한 망망대해의 상황에서 목적지를 알려줄 나침반과 같은 역할이라 생각합니다. 우리는 테슬라에 투자하기 전, 동업자의 마인드로 마스터플랜을 살펴보며 기업이 그리는 미래에 대해 같이 공감해야 성공적인 투자가 가능합니다.
주식 투자는 그 기업을 사는 것과 마찬가지다.
– 워런 버핏
테슬라 마스터플랜 첫 번째 <2006>
2006년 2월, ‘The secret Tesla motors Master Plan (just between you and me)’ / 비밀 마스터 플랜(너와 나의 비밀) 첫 번째 마스터플랜이 공개되었습니다. 지금과는 달리 초창기 스타트업 시기에 테슬라의 장기 비전이 담긴 내용인데요. 요약하면 다음과 같습니다.
- 고급 스포츠카를 생산한다.
- 스포츠카를 판매한 돈으로 조금 더 경제적인 가격의 차를 생산한다.
- 경제적인 가격의 차를 판매한 돈으로 더욱 합리적인 가격의 차를 생산한다.
- 그리고 태양광 에너지(무탄소)를 제공한다. ‘탄소를 배출하지 않는 발전 수단’
누군가 테슬라 로드스터 스포츠카를 구매하면 ‘저가형 가족용 차량’ 개발 비용을 지원하는 셈입니다.
– ‘The secret Tesla motors Master Plan (just between you and me)’ 중에서
고급 스포츠카를 생산한다
2008년 출시된 ‘로드스터’는 마스터플랜의 시작이었습니다. 이 럭셔리 EV 스포츠카는 시장에 큰 반향을 일으켰는데요. 유명 기업가, 헐리우드 배우들이 앞다퉈 예약을 하고, 로드스터를 소유하기 위해 긴 시간을 기꺼이 기다렸습니다. 무려 10만 달러가 넘는 전기차에 대중이 이토록 열광한 이유는 바로! 전기차에 대한 인식을 뒤바꿨기 때문입니다.
당시만 해도 전기 자동차는 골프장에서 운행하던 촌스럽기 그지 없던 카트 수준으로 생각했습니다. 하지만 그 이미지를 로드스터로 박살 내버리고, 전기차가 이렇게 멋지고 이쁘게 나올 수 있다는 새로운 시각을 보여준 것이죠.
당시 테슬라는 자본이 부족했기에 대규모로 차량을 생산할 수 있는 상황이 아니었습니다. 그래서 단가가 높은 스포츠카를 판매하여 마진을 끌어올리고, 조금 더 경제적인 차량 생산에 재투자하여 화석연료를 사용하지 않는 친환경 운행수단을 구축하는 것이 첫 번째 마스터플랜의 목표였습니다.
조금 더 경제적인 그리고 더 더 경제적인 차를 생산한다
이러한 계획은 다음과 같이 현실화 되었는데요.
- 2008년 : 로드스터(10만 달러)
- 2012년 : 프리미엄 세단 모델 S(7만 달러 후반)
- 2015년 : 프리미엄 SUV 모델 X(8만 달러 초반)
- 2017년 : 보급형 세단 모델 3(3만 5천 달러)
- 2020년 : 보급형 SUV 모델 Y(3만 9천달러)
중간에 생산에 대한 어려움으로 파산의 위험을 겪긴 했지만, 그래도 첫 번째 테슬라 마스터플랜이 잘 구현된 것을 확인할 수 있습니다.
보급형 모델인 3와 Y는 3만 5천~9천 달러로 폭스바겐, 토요타, 현대 등과 충분히 경쟁할 수 있는 가격대입니다. 저는 2020년부터 기존 자동차 업계와 본격적인 경쟁이 시작되었다고 생각합니다. 하지만, 테슬라는 기존 자동차 업체에게 없는 것이 있었으니~ 바로 이것입니다!
‘탄소를 배출하지 않는 발전 수단’
테슬라 마스터플랜 두 번째 <2016>
- 배터리 스토리지 시스템이 끊김 없이 매끄럽게 통합된 멋진 솔라루프를 생산한다.
- 모든 사업 부문을 다루기 위해 전기 자동차 제품군을 확장시킨다.
- 여러 차량을 통한 학습을 통해 수동으로 운전하는 차량보다 10배 더 안전한 자율 주행 기능을 개발한다.
- 차량을 사용하지 않을 때에는 차를 통해 수익을 창출할 수 있게 한다.
2016년에 발표된 테슬라 두 번째 마스터플랜 ‘Tesla Master Plan part duex’에 주요 내용입니다.
모두가 이 기업의 전기차에만 주목하고 있지만, 테슬라 마스터플랜에 따르면 테슬라는 최고의 재생 에너지 기업입니다. 특히 첫 번째 마스터플랜에서 시작된 ‘탄소를 배출하지 않는 발전 수단’이 두 번째 마스터플랜에서 더욱 업그레이드 되었습니다.
장기적으로 에너지 사업이 자동차와 거의 비슷한 규모로 성장할 것입니다.
– 일론 머스크
배터리 스토리지 시스템과 솔라루프
미국은 땅덩어리가 넓어 단독주택이 많아 지붕에 태양광 패널을 설치하기 용이하기 때문에 재생 에너지를 생성하기 좋은 환경을 가진 나라입니다. 하지만, 대부분의 미국인들은 태양광 패널 설치에 대해 부정적인 생각을 가지고 있었는데요.
그 이유는 미관을 해치는 태양광 패널의 형태, 그리고 환경에 취약한 내구성 때문이었습니다.
하지만, 테슬라는 탄소를 배출하지 않는 발전 수단이라는 목표를 달성하기 위해 남들은 생각지도 못한 멋진 솔라루프(타일과 태양광 패널이 결합된 형태)를 생산해냅니다.
하지만, 테슬라의 솔라루프 제품을 살펴보면 이게 태양광 패널인지 지붕인지 구별해 낼 수 없을 정도로 세련된 외관을 자랑합니다. 거기에 망치로 내려쳐도 끄떡없을 정도로 내구성 또한 끝내주는 데요.
건물이 오래돼 무너져도 지붕은 남아있을 것
– 일론 머스크
재생 에너지의 특징은 ‘넘치고’ ‘모자란다’는 것입니다.
1) 평소에는 다 쓰지 못할 정도로 넘치다가, 2) 필요할 때는 수요가 급증해 부족한 현상을 보여줍니다. 그래서 버려지는 에너지가 상당합니다. 그래서 미래 재생 에너지를 효율적으로 활용하기 위해서는 ESS(에너지 저장 시스템)이 필수로 필요합니다.
테슬라는 오래전부터 이와 같은 현상을 예측하고, 배터리 스토리지 시스템을 구축하였습니다.
솔라루프(태양광 패널 지붕) 보급 확대 → 파워월(ESS) 에너지 저장 → 테슬라 APP 효율적 전력 관리
전기차에서 확장된 재생에너지 사업은 2022년 기준 북미 ESS 시장에서 1위(점유율 25%)를 달성하며 테슬라의 새로운 수입원으로 자리매김하게 됩니다.
– 테슬라 재생 에너지 상품
: 솔라패널, 솔라루프, 파워월(가정용ESS), 메가팩(산업용ESS)
전 자동차 제품군 확대
테슬라는 첫 번째 마스터플랜에서 경제적인 보급형 세단, SUV 생산으로 기존 자동차 업체와의 경쟁의 기틀을 마련했다면, 두 번째 마스터플랜은 차종의 확장을 통해 전기차를 넘어 자동차 시장을 장악하려는 의도를 밝혔습니다.
2019년 11월, 테슬라는 중대 발표를 합니다. 바로 픽업트럭인 ‘사이버트럭’의 출시 예고입니다.
이것은 (미국 한정)엄청난 뉴스입니다. 우리나라 사람들은 픽업트럭에 대한 반응이 ‘글쎄~ 별로~’겠지만, 미국에서 픽업트럭의 위상은 정말 어마어마 합니다.
매년 미국에서 가장 많이 판매되는 자동차 1~3위가 모두 픽업트럭일 정도로 미국인들은 픽업트럭을 사랑합니다. (2022년 1위 포드 F, 2위 쉐보레 실버라도, 3위 램 / 모두 픽업트럭)
미국인들에게 픽업트럭이 사랑받는 이유는 1) 미국은 세계 최대의 원유 생산국이라 기름값이 엄청 싸고 2) 도로 정비가 제대로 되어 있지 않아 비포장이 많으며 3) 배송 문화가 발달하지 않아 물건을 본인의 차량으로 옮겨야 하기 때문입니다.
사이버트럭은 기괴한 외형때문에 공개 초기 비난을 받기도 했지만, 2023년 예약 주문량 만 무려 190만 대로 엄청난 인기를 보여주고 있습니다. 사이버트럭은 현재 텍사스 공장에서 생산되고 있으며 연 생산량은 12만 5천대 수준으로 알려져 있습니다. (2025년에는 연 25만 대 가량 생산될 것으로 보입니다)
2023년 예약 주문된 190만 대를 다 소화하려면 (2025년 연 생산량 25만 대 기준) 7년 6개월 후에나 사이버트럭을 인도 받을 수있네요. 역시 미국의 픽업트럭 인기는 정말 대단한 것 같습니다.
수동보다 10배 더 안전한 자율주행 차량
최근 이슈가 되고 있는 자율주행이 여기에 해당하는 내용입니다. 최근 공개한 FSD 버전을 살펴보면 현재 테슬라 자율주행 기술력은 레벨 3~4 수준으로 추정됩니다. (테슬라 투자를 위해서는 자율주행 단계에 대해 기본적인 지식이 있어야 합니다. 아래 글을 확인하세요)
간단하게 테슬라의 자율주행 시스템에 대해 말씀드리겠습니다.
- 테슬라는 사람을 그대로 본따서 그 시스템 그대로 자율주행을 구현하려고 한다
- 눈=카메라, 뇌=뉴럴넷
- 카메라로 인식한 환경을 뉴럴넷으로 전달하여 차량 주행과 제어의 역할을 담당
테슬라 자율주행 시스템이 구글 웨이모(무인 로보택시 운영중)와 다른 점은 바로 카메라를 사용하는 온니비전 방식입니다. 카메라로 쳐다보고, 뉴럴넷으로 생각해서 주행을 하고, 제어하는 방식입니다. 이러한 자율주행 방식이 상용화 되기 위해서는 엄청나게 많은 주행 데이터가 필요합니다. 예측하지 못하는 상황을 자율주행 시스템이 당황하지 않고, 추론을 해야만 사고가 나지 않고 안전한 운행을 할 수 있기 때문입니다.
그러면 또한 이것이 무엇인지 온갖 사물에 대한 데이터 라벨링도 필수입니다. 이러한 문제를 테슬라는 하나하나 슬기롭게 해결하며 급속도로 자율주행 기술력이 발전하고 있습니다.
테슬라는 전기차 캐즘 상황에서 수익성이 악화되더라도 가격을 인하하여 판매량을 늘렸는데요. 그 이유는 바로 전기차 보급의 확대로 얻는 주행 데이터가 필요했기 때문입니다.
테슬라의 차량이 판매되면 판매할 수록 쌓이는 주행 데이터가 테슬라가 가지고 있는 가장 강력한 경제적 해자라고 저는 생각합니다. 지금도 전세계 700만 대의 테슬라 차량이 계속해서 주행 데이터를 공급해주고 있습니다. 이 주행 데이터를 통해 계속해서 자율주행에 대한 기술력이 발전하고 있습니다. (테슬라가 AI반도체 구매량이 메타에 이어 2번째로 많은 이유가 바로 이러한 이유 때문)
자료에 따르면, 평균적으로 미국에서는 100만 마일당 1.48건의 교통사고가 발생한다고 합니다. 하지만 FSD(테슬라 자율주행시스템)를 활용하면 0.21건 수준으로 대폭 감소한다고 합니다. 공언한 10배에 아직 미치지는 못하지만, 곧 목표치에 도달할 것이라는 기대감이 큽니다.
쉬고 있을 때 차량을 통한 수익창출
얼마전 있었던 로보택시의 공개가 바로 이 내용 때문인데요. 로보택시가 어느정도 검증되고 나면, 추후에 일반 테슬라 유저들도 보유 차량을 통해 수익창출이 가능할 것으로 기대가 됩니다.
그 이유는 로보택시와 일반 테슬라 차량의 자율주행 기술이 동일하기 때문입니다.
- 인식 : 카메라(로보택시 = 일반 테슬라 차량)
- 추론 : 뉴럴넷(로보택시 = 일반 테슬라 차량)
- 소프트웨어 : FSD(로보택시 = 일반 테슬라 차량)
로보택시가 자율주행을 통해 수익창출이 가능하다면, 일반 테슬라 차량도 가능한 시스템입니다.
보통 모든 사람들은 고가의 차량을 구매하여 하루에 1~2시간 출퇴근 이용한 뒤 주차장에 보관하는 패턴인데요. 주차장에 보관하는 시간에 로보택시와 같이 차량을 자율적으로 필요한 사람들에게 서비스를 제공한다면 부가적인 수익을 창출할 수 있게 됩니다.
재생 에너지를 활용한 충전, 그리고 자율주행 기술력을 통한 안정성 확보, 마지막으로 수익창출까지~
이 모든 퍼즐이 맞춰진다면 자동차 시장은 테슬라가 장악하게 될 것입니다.
캐시우드가 말하는 5년 내 2,900달러도 불가능한 이야기가 아니라는 생각이 드네요.
그동안 현실 불가능한 이야기라고 치부했던 꿈 같은 스토리를 테슬라는 현실로 만들어나가고 있습니다. 그리고 드디어 테슬라의 세 번째 마스터플랜이 공개되는데요.
여기에는 테슬라가 궁극적으로 그리는 미래가 숨겨져 있습니다.
[다음편에서 계속]
<테슬라 투자 공부를 위한 글>